第十四集 甚麽是买卖差价？

根据港交所规定，发行人有责任为产品维持流通量，「买卖差价」即发行人挂出「买盘」及「沽盘」的距离。

买卖差价代表是一买一卖最低成本。买卖差价愈窄，代表投资者买入和卖出的成本愈低，相反买卖差价愈阔，意思是投资者往往要以较高价钱买入，即使想平手离场亦要以较低的价钱卖出。

对於不少轮证初哥来说，他们观察股票价格时，参考的是市面上免费即时报价，然而这类报价大多只能提供现价(有时可能是买入价，有时可能是卖出价)，而不是一对价格∶即买入价和卖出价。因此，投资者部署窝轮时，宜进一步参考发行人挂出的买入和卖出价表现，才能比较其开价的积极性。

就以0.25元以下的产品为例，市场最低买卖差价为0.001元(即一仙)，假设发行人A於某恒指牛证的最佳买入价及最佳卖出价分别为0.038/0.039，买卖差价为0.001(亦称一格)。若投资者以0.039买入，然後即时以0.038沽出，交易成本为2.56%。若发行人B亦有提供同样条款的产品，而最佳买入价及最佳卖出价分别为0.037/0.039的话，若投资者以0.039买入，然後即时以0.037沽出，交易成本便会增加至5.13%。因此可见，买卖差价对交易成本有直接及即时的影响。

欲了解个别产品的开价表现，只需於法兴网站输入产品编号，产品报价下方会提供其买入及卖出价位，页面右方更会将这只产品与市场平均作比较，并以图表显示该产品开价表现∶红色线为正查询的产品，黑色则为市场平均表现。除了平均买卖差价之外，图表亦提供一格买卖差价时间(%)及流通量(期指张数/正股对冲股数)的数字以供比较。